福汇FXCM:外汇市场怎么鉴定一个操盘手的操作水平高低

经常有资管向我咨询关于鉴定操盘手的事，尤其是判断操盘手的盈利能力。我发现国内很多资管由于缺乏专业的学习，常常被操盘手的表面收益所蒙蔽。今日竹祥就分享两个鉴定观点，希望对大家有所启发。

 

1 盈利能力与杠杆有关

 

平时我们经常听说有人1个月翻1倍，甚至1个月翻10倍，觉得这个操盘手真厉害，其实我们看到的只是结果的一面，想要知道真相，必须知道他用了多少倍杠杆。

 

抛开杠杆说盈利能力的都是耍流氓。

 

有两个操盘手，A每月翻1倍，B每月赚20%，请问哪位盈利能力强？

 

很多朋友觉得那还用说吗，肯定是A啊，因为A的盈利是B的5倍。但是其实光看这个数据是衡量不出一个操盘手的盈利能力的。如果A是用了100倍实际杠杆，B用了10倍实际杠杆，相当于A一个月才盈利100点，B一个月盈利200点，其实B的盈利能力是A的2倍。

 

如果对于上述点数不会计算的朋友，可以参见秒懂杠杆与爆仓点数（外汇从业者必看）

 

盈利百分比=（使用杠杆×盈利点数）÷10000

 

A的盈利点数=100%×10000÷100=100点

B的盈利点数=20%×10000÷10=200点

 

通过这么一换算，我能清楚的看到B的盈利能力其实要比A强。A虽然是一个月赚100%，但这是重仓博出来的，其实盈利能力并不强。所以作为福汇的客户，以后就不要被这种业余的问题忽悠了。

 

 

再来看一个案例

 

之前有一家朋友的资管公司邀请我去做鉴定，其中有AB两个操盘手每月的收益都在10%左右，老板认为这两人水平差不多，准备给安排同样的操作资金。我仔细看了他们的交易记录就发现了一个很重要的细节。

 

其中A的实际使用杠杆是10倍左右，B的实际使用杠杆是5倍左右，根据上面我们说的公式，我们可以计算出，相当于A每月盈利100点，B每月盈利200点。其实B的盈利能力是A的2倍。

 

我边喝茶边把情况和朋友说了下，告诉他应该把B放在更重要的位置，因为同等风险下，B的收益会更高，同等收益下，B的风险会更小。朋友觉得反正每月赚钱都差不多，应该不至于差很多吧。

 

我说你做资管，这点细节足以影响公司业绩了，如果把B的仓位提高到和A一样，你知道结果会差多少吗？每月不复利的情况下，B的盈利是A的2倍，如果每月复利，一年下来B的盈利是A的2.8倍。A如果赚500万，B就能赚1400万，你还觉得差不多吗？朋友这才感受差别原来还这么大。

 

结论：同等收益，杠杆越低，盈利能力越强

 

 

 

2 盈利能力和回撤有关

 

一个操盘手的盈利能力除了和杠杆有关，还和资金回撤有很大的关系，如果在同等杠杆条件下，盈利的收益又差不多，那资金回撤将起决定性作用。

 

有些资管公司对操盘手的杠杆是有规定的，比如统一使用10倍，即10000美金下1手的标准，如果AB两个操盘手，使用的杠杆相同，然后一年下来盈利都在60%左右，A的资金回撤是20%，B的资金回撤是10%，请问哪个操盘手更优秀？

 

毫无疑问，B操盘手肯定比A盈利能力更强，因为同样的收益，B比A 冒的风险小1倍，或者说冒同样的风险，B的盈利能力是A的2倍。

 

所以不要一味只看到结果，不去看内部的回撤比例。这里竹祥给大家一个衡量系统盈利能力的简单公式。

 

盈利回撤比=盈利比例÷回撤比例

 

刚才的A的盈利回撤比=60%÷20%=3，,B的盈利回撤比=60%÷10%=6，通过这个公司我们可以快速计算出B比A盈利能力要强。

 

结论：同等杠杆条件下，盈利回撤比越大，盈利能力越强

 

 

3 先看杠杆还是回撤？

 

这个问题很多做资管的朋友问过我，我这里明确的告诉大家，要先看回撤。先记住结论，听我慢慢道来。

 

因为杠杆的高低只是风险的一部分，所有的风险都会展现在资金回撤上，这里的前提是每单有止损。所以就算你杠杆很高，但止损做得很精细，资金回撤还是可以很小。相反的是，如果你杠杆不高仓位很轻，但是止损特别大，有些朋友用轻仓大止损做，所谓的轻仓顺势飘单等，这种手法最后的资金回撤往往还比高杠杆的还大。

 

所以我们衡量操盘手的盈利能力时，首先要看的是资金回撤，其次看杠杆高低。

 

 

总结：

 

1 同等收益，杠杆越低，盈利能力越强

2 同等杠杆，盈利回撤比越大，盈利能力越强。

3 先看回撤，后看杠杆